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A Reserva Federal dos EUA deverá na quarta-feira manter as taxas de juro no máximo dos últimos 22 anos e manter aberta a possibilidade de um aperto monetário adicional no caso de a sua luta contra a inflação estagnar.
A reunião seria a segunda consecutiva em que a Fed opta por não aumentar as taxas de juro, uma vez que as autoridades procuram mais clareza sobre se restringiram suficientemente a actividade económica para controlar a inflação. Após 11 aumentos desde março de 2022, a taxa de referência dos fundos federais está agora entre 5,25 e 5,5 por cento.
A decisão do Comitê Federal de Mercado Aberto, a ser anunciada às 14h, horário do leste dos EUA, ocorre em um momento delicado para os mercados financeiros globais e para a economia dos EUA.
Embora os analistas esperem que a Fed mantenha as taxas inalteradas, a guerra no Médio Oriente, os avisos de uma nova volatilidade dos preços do petróleo e uma recente liquidação no mercado obrigacionista complicaram as perspectivas.
Espera-se que o presidente do Fed, Jay Powell, na quarta-feira, mantenha a porta aberta para um aperto adicional. Em comentários no mês passado, ele disse que a “gama de incertezas” agora complica a tarefa do Fed de equilibrar o risco de fazer muito – em termos de aumento das taxas – com o risco de fazer muito pouco.
Powell e outros responsáveis da Fed afirmaram que poderão ser necessárias novas medidas se houver novas provas de que o crescimento económico não está a abrandar o suficiente ou de que a queda da inflação estagnou.
As condições financeiras, incluindo os custos de empréstimo de dinheiro para as empresas, tornaram-se mais restritivas desde a última reunião da Fed, em Setembro, quando as autoridades enfatizaram que haveria pouca redução nas taxas de juro nos próximos anos.
Os rendimentos do Tesouro de longo prazo atingiram máximos de vários anos. Os analistas, bem como os responsáveis da Fed, acreditam que essa mudança, que aumenta os custos dos empréstimos, ajudará os esforços do banco central para reduzir a procura.
Muitos traders nos mercados de futuros de fundos federais assumem que o banco central terminou de aumentar as taxas e irá mantê-las inalteradas até meados do próximo ano.
Contudo, a procura económica dos EUA tem sido muito mais resiliente do que o esperado, com os gastos dos consumidores ainda elevados e o desemprego historicamente baixo.
Alguns economistas temem que a força económica do país possa travar ou abrandar o declínio da inflação, tornando mais difícil atingir a meta de longa data de 2% da Fed e potencialmente exigindo que o banco central imponha custos de financiamento mais elevados.
Os índices gerais de inflação, incluindo o índice de preços no consumidor, caíram bem abaixo do pico de junho de 2022, de 9,1 por cento. A taxa de Setembro foi de 3,7 por cento. Mas as autoridades continuam conscientes de que algumas pressões sobre os preços continuam difíceis de eliminar ou estão a começar a ressurgir.
Os dados divulgados na terça-feira também mostraram que o crescimento salarial nos EUA permanece elevado.
Alguns economistas também estão preocupados com o impacto da guerra entre Israel e o Hamas. Os preços globais do petróleo permanecem historicamente elevados, apesar da liquidação nos últimos dias. O Banco Mundial alertou esta semana que um conflito prolongado poderia empurrar os preços do petróleo para além dos 150 dólares por barril. Os preços dos alimentos também são susceptíveis a aumentos desestabilizadores, afirmou o credor multilateral.