PA recente visita do residente Joe Biden à Índia e ao Vietname marcou um dos sinais recentes da administração para a “redução de riscos” económico e tecnológico com a China. A viagem seguiu a de Biden ordem executivaemitido em agosto, que prometia bloquear o investimento de capital de risco e de capital privado dos EUA em empresas chinesas que trabalham em tecnologias sensíveis, como semicondutores, inteligência artificial e computação quântica.
Uma era de capital de risco global parece estar chegando ao fim. Contudo, à medida que Washington tenta limitar os fluxos de capitais transfronteiriços, a América pode correr o risco de perder o seu próprio acesso à tecnologia chinesa e o compromisso de longa data com o investimento global.
Embora a ordem executiva seja pretende ser restrito e direcionado nas aquisições militares de tecnologia essencial, simboliza uma tendência mais ampla de crescente escrutínio sobre as relações de investimento de risco em alta tecnologia entre os EUA e a China. Em uma reformulação de marca de alto nível, a Sequoia Capital recentemente desmembrado seu braço de grande sucesso na China em junho. Quatro empresas de risco dos EUA foram notificados em Julho que o Comité Seleto da Câmara do Partido Comunista Chinês estava a investigar as suas pastas na China. Estas medidas foram em grande parte impulsionadas pelos receios crescentes entre os decisores políticos de que as ligações de investimento se tornaram um meio pelo qual a China poderia ultrapassar o domínio tecnológico dos EUA. “O povo americano não quer o dinheiro e a experiência dos EUA que permitam avanços do PCC nas tecnologias que poderiam minar a nossa segurança nacional ou os valores americanos”, disse Representante Raja Krishnamoorthi, o principal democrata de Illinois do comitê do Congresso.
Estas políticas, e as ansiedades que as motivam, assumem que o investimento transpacífico é uma via de sentido único, com a tecnologia avançada dos EUA a servir apenas para promover os interesses chineses. Este está longe de ser um caso claro. Embora seja verdade que as primeiras décadas de desenvolvimento da China dependeram em grande parte de transferências de tecnologia de empresas internacionais, este quadro está há muito desactualizado.
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Hoje em dia, a China é ela própria uma importante fonte de inovação global, com capacidades internas que igualam ou superam as dos EUA em muitas áreas. Os EUA e a China são hoje em dia um do outro o maior colaboradores pelos artigos mais citados em todas as áreas e por uma parcela significativa de pesquisas de IA de alto impacto vem de colaborações EUA-China. Em algumas áreas, como a nanociência e as telecomunicações, os EUA estão mais dependente na China do que o contrário. Nestes casos, a direção da transferência de tecnologia é invertida. Os EUA beneficiam da capacidade de investir e adquirir conhecimentos de indústrias chinesas mais sofisticadas do que as nacionais.
A Ford Motor, por exemplo, historicamente trocou a sua propriedade intelectual pelo acesso ao mercado chinês. Agora é prédio uma fábrica de baterias em Michigan que usa tecnologia do maior produtor mundial de baterias EV, a Contemporary Amperex Technology Limited (CATL), com sede na China. Governador Glenn Youngkin da Virgínia chamado a colaboração é um “cavalo de troia” chinês para minar a produção americana.
Mas, ironicamente, é a relutância em utilizar tecnologia pronta que está a abrandar o desenvolvimento das capacidades nacionais e a nossa capacidade de captar novos avanços à medida que estes acontecem. O desligamento poderá abrandar a inovação chinesa em alguns sectores, mas também impedirá o acesso e a influência dos EUA sobre os avanços chineses quando estes inevitavelmente acontecerem.
Na verdade, a própria China demonstrou uma grande consciência da ameaça que o livre fluxo de capitais dos EUA representa para áreas tecnológicas essenciais. O presidente Xi Jinping repetidamente proposto que o desenvolvimento de tecnologia crítica requer esforços de toda a nação para superar pontos de estrangulamento e que o seu governo deve dar prioridade à redução da sua dependência tecnológica dos países ocidentais. A redução da influência dos investidores norte-americanos não é exceção.
Pequim tem, tal como os EUA, enquadrado cada vez mais os investimentos transfronteiriços em termos de segurança nacional: em 2021, o regulador da Internet da China lançou uma investigação de segurança nacional e violações de dados sobre o gigante Didi, pouco depois de este ter feito IPO no mercado de Nova Iorque. Bolsa de Valores; O IPO da Ant Financial foi interrompido depois que seu fundador, Jack Ma, criticou os reguladores. Uma nova lei anti-espionagem entrou em vigor, levando a preocupações que certas empresas transfronteiriças estariam sujeitas a sanções. As empresas americanas consideraram a China “ininvestível” observado A Secretária de Comércio dos EUA, Gina Raimondo, durante sua recente viagem a Pequim.
O perigo reside em os EUA aderirem a uma corrida para restringir o fluxo de investimento, em vez de libertarem a influência global do seu sector de capital de risco. O capital de risco dos EUA já abrandou o seu financiamento para empresas chinesas, atingindo 1,3 mil milhões de dólares no ano passado – o mais baixo em uma décadadesde seu pico de US$ 14,4 bilhões em 2018. Centro de Segurança e Tecnologia Emergente de Georgetown estimativas que apenas 8% de todas as transações de investimento em empresas chinesas de IA entre 2015 e 2021 tiveram um investidor americano. As empresas chinesas em sectores específicos, tendo já percebido as tendências dos anteriores controlos de exportação dos EUA, já estavam a olhar para outro lado, como o Oriente Médiopara capital.
Não há dúvida de que existe uma preocupação legítima com a segurança nacional na potencial transferência de tecnologias militares. E concordamos que os investidores norte-americanos não deveriam apoiar empresas de vigilância e reconhecimento facial que facilitam violações bem documentadas dos direitos humanos – na China e em Silicon Valley. Mas estas deveriam servir como excepções limitadas, e não como uma regra geral de competição geopolítica.
Os valores americanos de abertura, comércio livre e o poder de um mercado global continuam a ser um bom guia para a vitória no século XXI. À medida que a China começa a ver o investimento estrangeiro com maior suspeita, a chave para o avanço do domínio tecnológico dos EUA não é ajudar a China a fechar a porta. Deveríamos aproveitar a força do capital americano para adquirir influência em inovações de ponta na China e em todo o mundo. Em vez de adoptar restrições que acabarão por alimentar a auto-suficiência da China, Washington deveria recorrer a uma estratégia de longo prazo que garanta o acesso dos EUA à tecnologia chinesa e defenda as liberdades económicas em todo o mundo.